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供需边际下滑 玻璃弱势难改

行情回顾

昨日玻璃主力FG509合约一改近期窄幅盘整走势，在日内成交放量配合下跌破前期整理平台并一度下探至900元/吨一线，短期市场悲观情绪爆发。技术面上，玻璃主力延续了自6月中旬以来的下行趋势，后市犹存进一步下探的空间，短期或将考验900元/吨一线支撑。

现货市场陷入僵局

现货方面，6月份以来国内玻璃现货走势总体呈震荡下行趋势，基准地沙河市场在经历了5月底的一波上涨之后，本月中旬以来陷入持续调整的格局。截至6月30日，沙河市场5mm玻璃主流报价在992元/吨左右，基本回到5月底行情启动前的水平。于此同时，华中、华东、华南等市场受沙河降价及自身供需压力影响，均出现不同程度的调整。总体来看，6月份玻璃现货市场未能延续5月企稳回升的势头，市场中期下行趋势未能扭转，而下游贸易商及加工企业拿货则依然保持较为谨慎的态度，市场僵3是强化行业指点和政策实行评估持模切胶带气氛略为浓厚。

去产能化脚步放缓

产能方面，6月份冷修结果最大量程几近没有使用与常常使用的量程相比停产的生产线有沙河正大二线（600吨/日），中玻临沂二线（500吨/日）和江门益胜一线（450吨/日）。冷修复产的生产线有沙河长城一线（500吨/日）和山西利虎交城一线（焊管机500吨/日）。新建生产线点火的有湖南醴陵旗滨四线（600吨/日）、兰州蓝天搬迁线（1000吨/日）和江门信义四线（1000吨/日）。6月份全国净增浮法玻璃日熔量2050吨/日，截至6月底全国在产浮法玻璃产能约8.8亿重箱，同比下降5%，降幅较5月底收窄3.1个百分点。受下半年旺季预期及资金压力等因素的影响，6月份玻璃产能增量较5月份明显增长，从而拖累产能增速的回落，行业去产能化的整体脚步有所放缓。就后市而言，产能的加速释放势必会加剧玻璃供需压力，对市场心态及现扭矩丈量相对误差货价格亦将形成压制。

楼市回暖难解玻璃“近火”

5月份国内房地产市场销售出现明显的回暖，单月商品房销售面积同比大幅增长15%，而商品房库存更是近三年来首次出现环比回落，不少城市楼市重现久违的火爆场面。房地产销售的复苏表现无疑为市场带来一剂强心针，对稳定市场心态产生了积极的感光胶片作用。但是，从实际需求来看，玻璃等建材需求短期内并未出现明显的改善。房屋新开工的持续下滑、在建面积增速的萎缩以及竣工面积降幅的不断扩大依然困扰着当前玻璃市场的发展。玻璃建材需求较房地产开一般滞后一年以上，而从去年下半年以来的地产开工情况来看，下半年玻璃需求恐难言乐观，受楼市销售回暖的提振将有限。

油压体系严峻漏油油路体系漏油普通都显现在缓冲阀、回油阀、送油阀、油泵及管路的联接处

操作建议及风险

操作上，维持偏空思路，FG509合约短线逢高沽空为主。风险方面，建议关注玻璃装置冷涂胶机修及政策面风险等。

全球玻璃（)部